卤味生意现在还好吗？
卤制品按消费场景可分为餐桌卤制品和休闲卤制品。近年来，市场规模保持快速增长，其中占主导地位的餐桌卤产品尤为亮眼。艾媒咨询的数据显示，2015-2020年中国餐桌卤制品市场CAGR达到18.8%，2023年规模逼近2100亿元，约占市场总量的52%。
除了经济发展势头强劲，该行业还存在一个竞争格局十分分散的特点，2021年其CR3仅3.5％。随着互联网行业进行智能化生产和冷链物流等底层信息技术的不断创新发展，在消费者对于食品质量安全管理意识可以提高学生以及头部企业文化品牌价值逐渐显现后，卤味市场集中度将提升已成大势所趋。
时间的判断对企业的发展尤为重要。在首都大桥的帮助下，一家罗梅餐厅的龙头企业选择在这个时候加快扩张步伐，无疑做出了相当勇敢的决定。9月26日，紫燕食品(603057。上海证券交易所(SH) 罗美集团正式在上海证券交易所主板上市。
拳头产品优势凸显 “鲜货+预包装”双轮驱动
紫燕食品是国内发展规模化卤制食品安全生产技术龙头物流企业，市占率领先世界其他一众佐餐卤味企业。公司作为主营业务为卤制食品的研发、生产和销售，拥有三十余年行业社会实践教学经验，目前已形成了“以鲜货产品设计为主，预包装以及产品服务为辅”的丰富的产品线，招牌产品夫妻肺片市场信息反馈学生良好，为自身构建了较深护城河。
鲜货产品是公司发展主要经济收入数据来源。公司鲜货产品设计主要内容包括鸡、鸭、鹅、猪、牛、蔬菜、水产品、豆制品等为原料的卤制品，口味以最受学生欢迎的川卤为主，粤、湘、鲁为辅。经过自己多年卤制品企业从业的实践工作历练，紫燕食品打造出以夫妻肺片为知名品牌核心单品、整禽类、香辣休闲活动为辅的上百种卤味产品，能够进行有效方式满足不同消费者提供差异化、多样化的食用安全需求。
而从最新的产品财务数据来看，公司近年来拳头产品夫妻肺片收入增长稳定，毛利率最高的全禽也没有改变发展势头。根据招股说明书，2021年夫妻肺片收入达到9.3亿元，同比增长15.3% 。值得注意的是，从2019年到2021年，该产品贡献了总收入的30% 以上，提供了一个衡量收入稳定性的指标。与此同时，2019年至2019年整体家禽及其他新鲜卤味的2021年总收入保持增长势头，显示整体新鲜卤味业蓬勃发展。
与新鲜农产品相比，预先包装的产品有更长的保质期和更广泛的消费情况。紫燕餐厅还对这条赛道进行了正面布局，目前推出了百味鸡、鸡椒、麻辣鸭翅、虎皮鸡爪等食品、休闲用品以及各种卤味总结礼盒。紫燕预包装食品销售快速增长，营业收入从2019年的8115万元增长到2021年的2.42亿元，实现了70% 以上的持续增长。
随着预包装产品进一步拓展从餐饮到休闲的消费场景，在当前卤菜消费趋势下，公司在该板块的产品增量前景广阔，有望帮助公司实现"生鲜+预包装"双引擎的协同增长。
稳固华东经济区域发展基本盘 门店向全国市场拓展步履不停
由于餐饮习惯的不同，中国卤制品消费呈现出一定的地域性特点。根据艾媒咨询调研数据显示，2021年中国卤制品消费者有64.5％集中在华东、华南、华北地区。基于差异性的饮食文化，这些地区有着更为深厚的卤味消费“基本盘”。
紫燕的地区分布与整体布局一致。目前，公司的业务区域主要集中在中国的东部和西南部，形成了较大的优势。该公司202122.4亿元的收入在华东地区，占该地区收入的73.6% ，是 Ziyan 食品的一个强大领域。
具体来说，目前晏子食品店的数量在表中排名第一，远远超过同行。在深度下沉的华东地区，有超过3600家晏子门店。截至2022年8月2日，公司在全国的终端门店数量已超过5300家，产品覆盖20多个省、自治区、直辖市的180多个城市。市场份额和影响力不断提升，规模优势显著。
同时，相较于休闲卤制品20％的CR5水平，佐餐卤制品行业CR5仅为4.1％。公司可以作为市占率第一的赛道龙头，其已形成的品牌效应分析以及中国消费者通过对于企业产品的认可度将在我国市场集中度不断提升的过程中充分发挥重要关键因素作用。
随着我国各地对卤味接受度的提高，紫燕食品生产计划未来向其他国家区域经济市场发展进一步研究拓展。而根据华西证券信息进行的紫燕门店空间测算结果显示，公司员工整体门店上限为14036家，较目前我们还有将近10000家的增长以及空间。照此来看，其规模不断扩张将能够被市场消化。
据公告称，公司主营业务周边筹集资金，计划是利用生产基地、仓储基地、研发测试中心、信息中心和品牌方面的多个项目建设和营销。随着生产能力的进一步扩大和研发等技术创新，护城河的开发将再次深化和拓宽。对于紫燕食品来说，今天的卤味无疑是该公司能够选择的最佳业务。